世纪证券-配备制制行业周报（10月第2周）：人形

　　1。 用户间接或通过各类体例间接利用慧博投研资讯所供给的办事和数据的行为，都将被视做已无前提接管本声明所涉全数内容；若用户对本声明的任何条目有，请遏制利用慧博投研资讯所供给的全数办事。2。 用户需知，研报材料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅供给存放办事，慧博投研资讯不材料内容的性、准确性、完整性、该当及时向慧博投研资讯提出版面通知，并供给身份证明、权属证明及细致侵权环境证明。慧博投研资讯将遵照版权赞扬处置该消息内容；上周4个买卖日（2025。09。29-2025。10。10）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅别离为+1。43%、+2。19%及+0。43%，正在31个申万一级行业中排名别离为第15、11、22位；同期沪深300涨跌幅为+1。47%。8月中国光伏电池组件出口维持增加，同比增加19。9%，环比增加31。34%，N型电池片价钱遍及上涨，183N受益于印度订单支持，210N则受益于国内集中式需求；部门厂家规划十月份减产，估计10月电池产量有所下降。瞻望后市，印度ALMM电池政策的宽限办法使得印度企业短期内抢拆电池，跟着ALMM于2026年落地，印度电池组件需求持久来看将遭到；而国内光伏行业即将面对“十五五”规划，“反内卷”政策逐渐加码，继续看好国内光伏电池需求。2)工程机械：8月出口连结双位数增加。据工程机械引自海关总署的数据，2025年1-8月，中国工程机械出口额为386。4亿美元，同比增加11。4%，此中8月份出口同比增加15。5%，持续实现双位数增加。一带一、亚洲及非洲增加较快，1-8月累计出口额同比增加别离为18%、15。9%及54。8%，8月份当月同比增加别离为18。2%、17%及45。3%，而欧美市场因为宏不雅经济及商业等要素需求放缓。我们认为，正在大基建项目拉动及存量设备更新周期向上布景下，同时，正在美元降息及内资企业合作力持续提拔布景下，出口前景乐不雅，继续关心工程机械投资机遇。3)人形机械人：Figure发布第三代人形机械人，使用场景次要针对C端家庭，人形机械人贸易化落地使用可期。10月9日，海外人形机械人厂商Figure通过视频发布了其第三代人形机械人产物，正在长达6分钟的视频演示中，展现了浇花、端菜、叠衣服和拾掇房间等功能，从打家庭使用场景。我们认为，跟着海外龙头厂商正在使用场景的不竭拓展，将加速人形机械人的财产化落地进展，关心价值量大、手艺壁垒高、确定性高的相关环节如丝杠、减速器、施行器总成、电子皮肤、轻量化等。您也能够对本人点评取评分的演讲正在“我的云笔记”里进行复盘办理，便利您的研究取思虑，培育优良的思维习惯。